杉杉股份(SH：600884)调研纪要20201121
当前位置：首页长沙产业信息 正文内容杉杉股份(SH：600884)调研纪要20201121中南高科：标准厂房租售 全国上百园区招商中 4000123021
1）LG收购情况，目前LG已经设立子公司，目前正在进行的步骤主要是反垄断调查，没问题但是需要走流程，9股东大会之后60个自然日做完，这个做完之后，后面的交割和变更就很快了；公司跟LG的协议是1季度做完，努努力年底前能做完；
421年毛估：20年正极出货量3万吨，负极5万吨，20年三季度正极单吨净利9000，负极5400，光伏预计明年1个亿，电极液3000万盈利；整车和充电桩亏1亿；类金融1.5-2亿；正极的股权比例68.8%，负极83%；假设1：正极大客户尽调后没放量，另外一个全球正极客户明年放量1万吨，行业需求增长，公司出货增长20%，正极出货量3*1.2+1=4.5万吨，负极7万吨，公司21年的利润为：4.5*0.9*0.688+7*0.5*0.83+1-1+0.3+（1.5-2）=7.5-8亿元；其中锂电5亿，光伏1亿，类金融1.5-2亿；假设2：正极大客户尽调后放量，22年完全放量，另外一个正极客户明年放量1万吨，行业需求增长，21年公司出货增资50%，正极出货量3*1.5+1=5.5万吨，负极7万吨，公司21年的利润为：5.5*0.9*0.688+7*0.5*0.83+1-1+0.3+（1.5-2）=8-8.5亿元；其中锂电5.6亿，光伏1亿，类金融1.5-2亿。
股东大会过了，就给对方开了保函了，公司之前签订的协议是股东大会之后1年内交割，后面双方协定明年1季度之前交割，如果努努力，预计年底前能交割完；目前主要是在走政府的程序，叫经营者集中申报，也叫反垄断的程序，这个程序大概要60个自然日，930股东大会开始算，实际上930股东大会之前各种材料都准备好了，律所金杜在做；这个程序走完之后就跟政府审批环节没关系了，其他的变更环节会快一点，国内政府肯定是支持收购的，卡脖子技术；韩国那边也没问题，需要走程序，这个程序需要时间。
2）反垄断调查没做完，其他的工作就不能推进吗？比如向合资公司的注资？
反垄断调查应该没问题，但需要等这个结果出来；金杜在经营者集中申报方面很有经验，问题不大，如果有压力，他们也不会接单做。
LG18年就准备卖这个偏光片资产的，所以很早就准备卖了，18年找了很多买家，一开始是要把OLED偏光片一起卖，公司考虑oled坑太深没买；所以LG退出是确定的，面板产业产能已经转移到国内了，LG产能也退出了，没有竞争优势了，所以退出卖掉；其次战略转型，做锂电，锂电投入很大，需要现金；出售的时候，内部争议很大，反对声音也有；公司收购之后，有望成为国际视野的公司；能跟住友，三星，日东一起竞争。
4）偏光片价格zui近在涨价，三利普都涨价了，LG会涨价吗？
LG历史上也是没有提过价的，之前的战略就是不涨价；收购之后可能也不会提价；未来可能目标是提升市占率，抢占份额。
追问：9月预案的利润和备考利润为啥差异这么大？
9月的预案是按照LG的会计准则，备考利润是公司的会计准备，别人历史上就是这么做的，你又不可能说别人的会计准则是错的。
5）LG收购之后的情况？公司后面的打算？
后续不排除往上游去发展；上游材料的需求不止偏光片，还有其他应用，国内确实做不出来。
6）张家港产能后面还需要什么投入？
还需要张家港买地建厂等等费用；韩国只是设备，其他的费用后面都要自己出，但是人员是有的，爬坡啥的应该会很快。
8）LG30%的股权，公司100%利润并表，LG这部分权益怎么算？
拿固定收益，类似于明股实债；年化估计在6%左右的利息；这次汇率上升，公司预计会少支付大概4亿多人民币。
9)张家港的25亿是投资大股东，未来厂房这块政府有补助啥的吗？
参股大股东，后续买厂房啥的，是子公司自己做。
需要等到增资完成以后再去申请高新技术企业，目前外资是拿不到高新技术企业的资质的；税是各个地方交；公司后面还是会去申请，能不能拿下还要看。
都是历史新高，很超公司的预期；正极出货1万吨，前三季度出货量1.9万吨。
营收方面，正极12亿，钴酸锂、动力出货量都有增长，目前钴酸锂和动机等基本一半一半出货量，正极客户diyi是ATL，LG动力没有，是消费电子的正极；LG是公司正极第三客户，第二大是力神；A接近30%，力神不到15%，LG在5%左右，主要是消费类，还有蜂巢，到前五了；三星、SK也有出货量，但是没有进前十；正极这块，三季度同比增长24%。
前驱体2.2万吨，钴酸锂2.4万吨，三元是高镍1.4万，低镍2.4万吨；总计6万吨，三块产能都没打满；宁夏，前驱体是7200，吉利紫金矿业合资的，这个厂会出前驱体，所以加起来前驱体2.2万吨。
三季度钴酸锂和动力等等其他基本一半一半。
钴酸锂是14，整个正极是13，三元是12。
主要是3c，动力这块主要是蜂巢 比亚迪 ，8系主要是蜂巢。
一直在做，三星是公司的客户，SK公司也供，主要是消费这块。
还是需要看后续的需求，还需要看四季度的总结大会来决定。
长沙麓谷基地需要搬迁，政府一直动员搬迁，从去年开始就动员了，但是线停不下来，麓谷主要是钴酸锂，肯定要搬迁。
10）正极单吨净利水平是什么样的？
单三季度正极净利9000万；1万吨出货量。
正极材料这块有一家公司（境外的一家很牛的公司，找到公司做全球weiyi供应商），今年有量，不大，还没放出来，上半年疫情有影响，产线万吨产能里面，公司是weiyi供应商；明年能放量，放量之后能上万吨；盈利水平会比公司平均的盈利高。
今年正极成立第三事业部，主要做市场看似小众量不错的产品；把过去生产过的，看不上的产品，今年重新开始做了；产能利用率提高，客户多元化；所以三季度正极销量创历史新高。
13）跟下游客户的谈判和合作情况？
除了松下以外都谈过，宝马，奔驰，LG等等都谈过，现在也有很多客户在谈，本来计划11月公司组织参观锂电产线的，但是由于近期在跟一个客户在谈合作，对方近期开始尽调了，zui后的结果还需要看双方后续谈判的情况，这块主要是为了提升正极的产能利用率，去年50%左右的利用率，今年65%，产能利用率还很低，所以需要绑定大客户来提升产能利用率，这个客户不行，还会找下个客户的。
负极3季度出货量1.5万吨；单三季度净利超过8100万；动力占比70%，LGzui大，宁德时代第二，Atl，主要的三大客户。
石墨化没有扩产的计划，包头的石漠化产能还是很足的。
负极的产能12万吨，目前基本是满产，因为很多的产品需要加工多次，比如产品要跑2次，12万吨产能，成品可能只有6万吨；单一单次的产品就是12万吨，客户要提需求，要做其他的处理，产线%了；包头今年没有完全打满，包头去年底建成，今年爬坡的阶段，爬坡还是比较理想的，不排除明年包头上2期，2期6万吨，2期会快很多，厂房，土地都有的，直接装设备就行。
公司的产品都是联合开发的，绑定客户跟华为，A一起开发的新品，正极跟苹果开发新品，产品差异，产品迭代快，价格压力不大；负极第二大是C客户；C的压力大点。
整体毛利率是超过30的，3C高些。
前三季度正极海外销售占比7%，负极在33-34%的比例。
不好说；年底定计划后才知道具体的数
8）公司锂电单吨净利情况，是否能维持？
公司的锂电竞争力还是很强的，核心看下游需求，如果需求好的话，单吨净利问题不大。
9）四季度相对三季度的锂电排产情况如何?
1）电解液的情况？三季度的盈利？
三季度还是亏损的；董事长李智华今年的精力主要在电解液这块；亏损是收窄的，董事长亲自抓是有效果的
2）电解液的产能？今年的前三季度出货量？
1.4万吨，同比有下降5%；产能方面是4万吨。
很难，还要看，找了很多人，去年到今年，都没找到交易对手方。
2）整车和充电桩每年亏1亿能打住吗？
能打住，整车主要是折旧，目前整车只有6个人了，在那里守资产，业务都停了，库存都没有了；整车3季度亏损303万，计提要到年底做；充电桩前三季度累计2800万，三季度充电桩砍掉了100多人，目前充电桩只有运营，公司充电桩一开始的时候铺的比较满，zui开始能排在前三，之后在前五，目前的规模能排到前十；一开始在广深，长三角，西安天津和北京，成渝等等扩张很快，目前来看运营还是有希望盈利的，已经没有新增投资了，北京充电桩资产已经处理掉了，未来实在不行只运营广深；目前整车和充电桩主要是折旧；充电桩还有些收入；过去人占的费用比较大，今年三季度砍了很多人，所以1亿每年的亏损肯定能打住。
19年光伏板块有8000多万利润，因为每年都有些好电站进来；今年前三季度，营收增加24%；其次光伏还有组件产能，欧洲今年需求好，效益不错。
类金融板块：每年3000万的利润主要是融资租赁，这块比较稳定，其次是杉杉创投，这块有公允价值变动。
2）宁波银行洛阳钼业的股票什么时候卖？
看资金需求；今年有收购，上半年减持多一些；账上20亿现金，处置一点，配套一点并购贷款，所以收购的钱基本就够了。
3）三季度扣非0.96亿，净利润基本是扣非的一倍？
主要宁波银行的权益投资，就是公允价值变动。
对于股价应该没有压的诉求，李总庄总的收入肯定过了45%的税率了，所以股价涨跌对税率都没有影响；并且股价涨还能赚的更多，所以不存在压。
看三季度的收入体量来看，20年还是有希望的，也要看四季度需求，也有可能完成。
现在只是破产接管；还没有具体的方案，所以影响还需要看。
目前还没有，如果没有这次收购，现金还是够的，正负极是否扩产，还需要看。
请说明您的需求、用途、税收、公司、联系人、手机号，以便快速帮您对接资源。
长按/扫一扫加葛毅明的微信号中德制造业研修院：吴晓波校长，赋能中国制造业企业家。 为企业实现降本、增效、提质、扩规模，告别粗放经营，走入精细化管理。
版权声明：本文由长沙厂房网发布，如需转载请注明出处。部份内容收集于网络，如有不妥之处请联系我们删除 或
上一篇：【长沙市】前8月规模工业增加值增速领跑中部省会城市
下一篇：长沙曾经的龙头企业品牌名字价值4个亿如今却沦落到卖厂房
6月1日，在经历了两个多月的封控后，上海逐步复商复市，公共交通也基本恢复。两千多万市民没有比这一刻更想去到公园、滨江，甚至地铁、轮渡、街边小吃店去感受城市的温度和节奏。在过去的两个多月，每位生活在此地的人都会对这座特大城市的管理和运营有着切身的感受和见解。 此刻，我们想回到原点，去预览一下本该在今年春天正式开放的上海城市规划展示馆（下称“城规馆”）的新一轮展陈...
中国建设工程鲁班奖，由国家住建部指导评选，是中国建筑行业工程质量蕞高荣誉奖，被称为中国建筑界的“奥斯卡奖”。鲁班奖为中国建设工程树立了极高标准，倡导建筑行业在保证工程质量的同时，实现绿色高质量发展，从设计、施工、建设、运维等全生命周期实现建筑功能和绿色智慧的蕞大匹配。 11月25日，2020-2021年度中国建设工程鲁班奖颁奖暨行业技术创新大会在南宁举行，美的...
企业通用商业秘密保密协议word模板 公司业务合作保密协议Word模版 委托加工合同范本(带保密协议) 财务人员保密协议（公司财务人员） 商务商业项目保密协议word模板 公司项目员工保密协议Word模版 企业合作员工保密协议Word模版...
建设工程施工劳务分包合同word模板 建筑安装工程施工劳务承包合同协议书范本 行政管理工程施工劳务分包合同Word文档模板 通用版本临时用工劳务合同Word模板 简约劳务合同协议模板word模板 简单企业公司劳动劳务合同word模板 装修工程施工劳务分...
·诸暨店口5-20亩净地招商（.. ·热烈祝贺所前2500方厂房租出 ·下沙经济开发区54亩工业用.. ·滨江20亩工业用地及13000.. ·杭州、萧山、滨江多处厂房.. ·萧山瓜沥临港工业园区6亩.. ·萧山临浦工业区土地、厂房.....
中部智谷工业园智能厂房，400-600平组合厂房，2860元/平起，2012年8月厂家可入园；人民东路、黄兴大道汇合处，地铁6号线停靠，享受一等别经济开发区多项政策扶持，集科研办公、生产制造、企业孵化、总部商务、生活配套于一体，为近600家企业提供发展助力平台。 [蕞新动态]中部智谷产业园品质好房即买即拥有！健康有氧社区！ 【中部智谷产业...
长沙厂房长沙仓库长沙土地长沙厂房出售长沙厂房出售免费发布厂房/仓库/土地信息长沙旁、地铁、高铁附近1000－3200平方独栋厂房出售 长沙的厂房价格太高！现在都6000多了！怎么办呢！长沙旁的双层独栋出售3680元/平方！高铁、地铁附近！高速口附近！1000－1500－2000－2500－3200平/栋！首层7.2米，今年10月份交房！主招：智能智造，医疗器械...
*本页涉及面积，如无特殊说明，均指建筑面积 买房加群，省钱不踩坑，只买对的不买贵的 小编点评：该项目推出的是200-1300平的厂房，由于地理位置偏远，所以这边的价格也较低。不过，该项目坐拥高铁、机场、城际轻轨、地铁、高速五维立体交通体系，日后的空间还是较大的。 动态：长沙总部基地预推200-1300平厂房，起价36...
本人从事产业招商15年，欢迎各类产业资源合作。2020年6月起任中南高科（A股上市公司中南集团旗下产业地产开发商） 全国招商中心 招商总监； 2018年3月起任华夏幸福（600340） 产业发展集团 招商顾问； 2017年1月起任华夏幸福（600340）关联企业 空间家 （产业地产O2O平台）上海工业地产产业地产运营部 高级合伙人； 2005年到2016年任上海厂房网（上海正佳商务咨询有限公司）产业地产招商总经理CEO；本人手机 微信同号【本站部份内容收集于网络，如有不妥之处请联系我删除】
21个项目集中签约签约总金额12235亿元全市开发区招商项目集中签约仪式举行
总投26亿美元南京江宁开发区10个重大外资项目集中签约
【三年行动首战之年系列访谈】以改革创新精神推进先导区全面高质量发展——访开发区党工委副书记、管委会…
Jeep国产项目将正式落户长沙或6月签约
找准“门”道共“建”未来！煤炭坝门业特色小镇将亮相长沙建博会
超火!这30个“老厂房变身”的网红商业个个能打
政企联手开发产业园招商长沙厂房首选
长沙高新区三和智汇产业园开始招商啦！！！！！！！！
Copyright 长沙厂房网长沙开发区、工业园、产业园、总部经济园厂房出售出租招商引资平台
产业资源与政府合作（土地股份合作、产业IP拓地、开发区政府招商）：
上海市长宁区协通路269号建滔广场2号楼7楼
深圳市南山区高新南九道45号三航科技大厦16C
版权声明：本文由晋中厂房网发布，如需转载请注明出处。部份内容收集于网络，如有不妥之处请联系我们删除 400-0123-021 或 13391219793
